Compra de Call

A Compra de Call,também conhecida como "compra à seco" é uma estratégia que pode ser utilizada quando o investidor acredita que o ativo subjacente sofrerá um aumento nos preços. É uma das estratégias mais simples existentes. Pode se tornar bem mais lucrativa que a compra direta da ação, porém existe o risco de perda de todo o capital.

Uma compra de call pode ser implementada pela simples compra de uma call ITM.

Descrição da Operação
Compra 1 Call ITM

Podemos analisar os possíveis caminhos da operação através do gráfico abaixo:

Logo ao montar a operação o investidor já estará com saldo negativo, uma vez que terá que investir dinheiro na compra da opção ITM. Nesse cenário podemos perceber pelo gráfico que se o preço da ação subjacente cair abaixo do strike da Call ITM comprada a opção se "torna pó" e o prejuizo da operação será a totalidade do dinheiro gasto para montar a operação.

Porém se o preço da ação subjacente se valorizar ( preço se deslocando para a direita no eixo x ) acima do preço do strike da opção comprada, o lucro será teoricamente ilimitado :

Lucro máximo = Preço da ação - Strike da Call comprada - prêmio pago

Prejuízo máximo = prêmio pago

Exemplo:

Vamos utilizar como ativo subjacente a PETR4 no dia 06/07/2012 que teve preço de fechamento de R$ 19,20 ; Vamos comprar a Call ITM mais próxima que é a PETRG19 que tem strike igual a 18,83 e está cotada a R$ 0,61; Não vamos considerar o valor da corretagem no calculo.

Vamos supor que a ação se valorize para R$ 20,83, o lucro máximo da operação será de:

Lucro = Preço da ação - Strike da Call comprada - prêmio pago

Lucro = 20,83 - 18,83 - 0,61

Lucro = 1,39

Vamos supor que a ação se desvalorize abaixo de R$ 18,83, o prejuízo máximo da operação será de:

Prejuízo máximo= prêmio pago

Prejuízo máximo= 0,61